方法论

公开每个指标怎么算、数据从哪来、有什么局限。透明是信任的前提。

知识库（内容治理 · 版本化 · 注明出处）

因果链方法论

1 · GCFS 方法论白皮书 v1 §5 / L1-04 因果链快照规范

因果链（Causal Chain）将一次宏观冲击的传导路径表达为节点—边的有向图：节点为可观测事件或指标，边为带证据引用（evidence_refs）与置信度的传导关系。每条结论均绑定来源指标 ID 与时间戳，支持逐条溯源；置信度低于阈值时标注为早期观察阶段。本系统呈现的是证据约束下的解释，仅供参考，不构成投资建议。

风险偏好指数方法论

1 · GCFS 方法论白皮书 v1 §3.2 / IND-RISK-001 指标定义

风险偏好指数（Risk Appetite Index）衡量市场整体的避险与逐险倾向。计算口径：以股债比价、信用利差、波动率指数与跨资产资金净流向四类输入做z-score 标准化后加权合成，输出区间 [0, 100]，并附带置信度（confidence）。本指标为聚合统计描述，仅供研究参考，不构成投资建议，不对任何具体资产做出预测。

总纲

价格是结果，资金流是过程，利率是主轴，叙事是传播，反身性是放大器。GCFS 不只给数字，还试图解释钱为什么这样流。

第一版用清晰、可解释、可调整的规则模型，不上机器学习；所有结论附置信度与局限，绝不预测涨跌或给买卖建议。

IND-RISK-001 全球风险偏好指数（0-100）

6 因子规则模型（spx / nasdaq / vix / dxy / btc / us10y），对齐 GCFS-04 §10.2 DSL（规范含 gold 共 7 因子，gold 当前无免费日频源暂缺）。各因子取 5 日变化的滚动 z 分，按方向赋符号后加权求和，经 sigmoid 映射到 0-100。权重为 v0 经验值，待回测校准。

分档（左闭右开）：[80,100] 强 Risk-on / [60,80) 温和 / [40,60) Neutral / [20,40) 温和 Risk-off / [0,20) 强 Risk-off。

IND-MACRO-001 美国净流动性代理

Net Liquidity = Fed 总资产(WALCL) − 财政部 TGA(WTREGEN) − 隔夜逆回购(RRPONTSYD)，单位十亿美元。注意 WTREGEN 单位为百万美元已转换。

IND-CRYPTO-002 稳定币流动性 / 加密市场温度

稳定币流动性 = DefiLlama 全链稳定币总流通，代理加密潜在买力（增发≠买盘，仅流动性代理）。加密温度 = CoinGecko 全市场总市值 / 24h 变化 / BTC·ETH 占比。

宏观冲击因果链引擎

不是 AI 编故事，而是规则化的"传导模板库 + 真实数据证据校验"。预定义 9 个宏观传导通道（利率 / 政策预期(2Y) / 实际利率 / 美元 / 波动率 / 信用利差 / 净流动性 / 油价 / 日元套息）× 涨跌两 regime = 18 个模板。

每条链用真实因子的 5 日变化 z 分逐条校验证据 → 算置信度 → 定状态（观察中 / 已验证 / 已确认 / 已驳回 / 已过期）。驱动因子必须朝预期方向显著变动，链才激活；证据与前提矛盾则驳回。每个节点绑真实证据，明确区分「事实」（可观测数据）与「推断」（机制推理，非确定性）。

叙事是证据绑定的确定性自动摘要（把真实数值织进 prose，不臆造、可复现），非 LLM 生成。

数据源与局限

FRED（需免费 key）：利率/美元/波动率/净流动性/信用利差/油价/日元/宏观数据。
CoinGecko（keyless）：加密价格/市值/资产；历史上限 365 天。
DefiLlama（keyless）：全链稳定币。
真实资金流（EPFR 级跨境/基金流）、宏观数据「超预期(surprise)」、Fed Funds Futures、MOVE、政要讲话等需付费源，目前缺；相关要素以市场代理近似或标注待接入。

本站所有指标与因果链均为基于公开数据的代理/估算与规则化假说，可被新证据驳回，非确定性预测；仅供研究参考，不构成任何投资建议。

← 返回首页